イランが停戦中にホルムズ海峡を再開したことを受け、予測市場のオッズが急上昇しました。ビットコインは7万8000ドルまで高騰したが、アナリストらは停戦は依然として不安定だと警告しています。
ポリマーケットのトレーダーたちは、イランが停戦協定に基づきホルムズ海峡を一時的に開放すると発表したことを受け、5月31日までに同海峡を通る石油タンカーの航行が正常に戻る確率を73％と織り込んでいます。
イランのセイエド・アッバス・アラグチ外相がXでの再開を確認したことを受け、金曜日にはオッズが一時的に82％に達したが、その後現在の水準に戻りました。短期的な見通しは依然として懐疑的で、トレーダーは4月30日までに正常化が実現する確率をわずか40％と見ています。
紛争中、交通量は95％減少した。
ここでの利害関係は極めて大きいです。ホルムズ海峡は世界の石油消費量の約21％、LNG貿易量の約20％を担っています。2月28日に米・イスラエル・イランの紛争が勃発すると、船舶の1日あたりの航行数は100～140隻から一桁台に激減し、95％以上も減少したことで、エネルギー市場は大混乱に陥りました。
「ホルムズ海峡を通過するすべての商船の航行は、停戦期間の残りの間、完全に開放されることが宣言される」とアラグチ氏は投稿し、イラン港湾海事機構が調整する航路を具体的に示しました。
原油市場は即座に反応しました。4月17日、WTI原油先物価格は10％以上下落し、1バレル84ドルを下回りました。ブレント原油も90ドルを下回ったが、いずれも供給途絶の緩和に対する楽観的な見方を反映しています。
ビットコインの地政学的取引
停戦合意のニュースを受けてBTCは7万8000ドルまで急騰したが、その後7万7358ドル付近まで下落しました。この動きは、紛争開始以来、暗号資産がいかに地政学的リスクと密接に連動して推移してきたかを浮き彫りにしています。
しかし、6桁台への急激な回復は期待できません。仮想通貨アナリストのニック・パックリン氏はCointelegraphに対し、停戦は「脆弱」であり、根本的な問題は未解決だと語りました。同氏は、BTCが9万ドルを取り戻すために必要な条件として、緊張の真の終結、原油価格が80ドル近辺で維持されること、そしてスタグフレーションへの懸念を和らげる軟調な経済指標を挙げました。
パックリン氏は、この紛争の影響は2026年の大半を通して市場を支配する可能性が高く、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げは、たとえ今年中に実施されるとしても、早くても第3四半期にずれ込む可能性があると付け加えました。
封鎖は継続される
予測市場が慎重な姿勢を示す背景には、次のような落とし穴があります。トランプ大統領は金曜日、イランとの交渉が「100％完了する」まで、米国によるイランへの海上封鎖は「完全に効力を維持する」と明言しました。米国はさらに、イラン関連の船舶を世界規模で追跡する作戦を拡大しています。
海運会社も急いで復帰しようとしているわけではありません。戦争リスク保険料の高騰や水路における機雷への懸念から、ポリマーケットの「正常化」の基準値は、見出しのオッズが示唆するよりも達成が難しい可能性があります。
Bitwiseのアナリストは、今回の紛争は実際にはヘッジ手段としてのビットコインの役割拡大を浮き彫りにする可能性があると指摘し、地政学的な不安定さが新たな基準となれば、ビットコインの潜在市場規模は最終的に金の市場規模を超える可能性があると主張しています。
今のところ、トレーダーたちは2つの日付に注目しています。短期的な正常化を見込んでいる4月30日と、より確信度の高い取引を見込んでいる5月31日です。この2つのオッズの差（40％対73％）を見れば、どれだけの不確実性が残っているかが分かるでしょう。
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