現物ビットコインETFは先週、10億ドルの資金流出に見舞われ、6週連続の資金流入記録が途絶えた。アナリストは、AI関連株の上昇と規制変更をその要因として挙げています。
現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は先週、10億ドルの純流出を記録し、6週連続で34億ドルの資金流入が続いていた流れが途絶えました。SoSoValueのデータによると、この急激な反転は、ボラティリティの高まり、マクロ経済のセンチメントの悪化、そしてAI関連株式への資金シフトが背景にあります4。
今週の売りは不均一に展開した。月曜日の2,729万ドルの小幅な資金流入は好調なスタートを切ったが、火曜日には2億3,325万ドルの資金流出があり、市場心理は決定的に弱気に転じました。水曜日は1日あたりの資金流出が最も大きく、6億3,523万ドルがファンドから流出し、2026年1月29日以来最大の1日あたりの減少となりました。木曜日には一時的に回復（1億3,131万ドルの資金流入）したが、金曜日にはさらに2億9,042万ドルが引き出されたため、その回復分は帳消しになりました。週末までに、現物ビットコインETFの資産総額は1,042億9,000万ドルとなりました。
これは、それまでの数週間とは著しい対照をなしています。2026年4月は特に好調で、19億7000万ドルの資金流入があり、5月上旬には16億8000万ドルが流入した後、反転しました。4月17日の週だけでも9億9638万ドルの資金流入があり、当時の機関投資家の旺盛な需要を反映していました。しかし、先週の資金流出は、投資家がマクロ経済の不確実性や市場のローテーションに苦慮する中で、センチメントが変化していることを示しています。
機関投資家の資金がAI関連株にシフト
Bitunixのアナリストは、ビットコインETFからの資金流出の主な要因として、AI成長シナリオへの積極的な資金シフトを挙げました。NVIDIA、Apple、Googleといった主要なAI関連銘柄は先週、史上最高値を更新し、AIに特化した半導体メーカーであるCerebrasはIPO初日に70%以上急騰しました。AIが主要な投資テーマとして台頭するにつれ、一部のファンドは暗号資産から、テクノロジー分野における成長機会と見込まれる資産へと資金をシフトさせているようです。
さらに、規制の動向も影響を与えました。米上院銀行委員会は、包括的な暗号資産市場構造法案であるCLARITY法案を可決し、週半ばにビットコイン価格を一時的に押し上げました。BTCは82,000ドルまで回復したが、5月16日時点で78,367ドルまで下落し、過去24時間で2.89%下落しました。Bitunixによると、現在注目すべき主要な水準は、心理的サポートとして80,000ドル、流動性不足の領域として82,400～82,600ドルです。
ビットコインETFへのより広範な影響
週間の10億ドルの資金流出は、ビットコインETFへの機関投資家の資金流入がマクロ経済状況にどれほど敏感であるかを改めて示しています。予想を上回る4月のインフレデータ（消費者物価指数3.8％、生産者物価指数6％）と、タカ派的なケビン・ウォーシュFRB議長の就任が確認されたことで、追加利上げの可能性が高まり、暗号資産を含むリスク資産に圧力がかかっています。
最近の資金流出にもかかわらず、2024年1月の米国現物ビットコインETFのローンチ以来の累計純流入額は580億ドルと依然として相当な額に達しています。これは、ETFが機関投資家のビットコイン投資における重要なゲートウェイとしての地位を改めて示すものです。しかしながら、最近の価格変動は、安定したBTC流入の代替手段としてETFに頼っているトレーダーにとって、警戒すべき兆候と言えるでしょう。
現物イーサリアムETFも圧力にさらされている
資金流出に見舞われたのはビットコインだけではありませんでした。現物イーサリアムETFも5営業日すべてで継続的な解約があり、合計2億5446万ドルが流出しました。特に火曜日は弱く、1億3062万ドルの流出があり、イーサリアムETFの純資産総額は129億3000万ドルにまで落ち込みました。
機関投資家が選択肢を検討する中で、暗号資産市場のボラティリティの上昇は、トレーダーにとって機会とリスクの両方を生み出し続ける可能性があります。マクロトレンド、AIの勢い、そして規制の明確化の相互作用が、今後数週間の資金の流れを左右するでしょう。
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