ビットコインの過去最高値からの最近の下落は、マクロリスクと清算イベントがもたらす課題を浮き彫りにしています。アナリストは主要なサポートレベルと市場ダイナミクスの潜在的な変化に注目しています。
ビットコイン（BTC）は、過去最高値から大幅に下落し、重要な局面を迎えています。Bitfinex Alphaによると、この下落は主に長期保有者による利益確定、マクロ経済リスクの高まり、そして大幅なレバレッジ解消の組み合わせによるものです。
市場のダイナミクスと清算
6月5日、ビットコインの価格調整により、1日で8億7500万ドルを超えるロングポジションの清算が発生し、市場のレバレッジが急激にリセットされました。過去1週間で清算総額は19億ドルを超え、市場のボラティリティの高さとポジションの再調整の必要性を浮き彫りにしています。
テクニカル分析によると、ビットコインの上昇は主にスポット主導の上昇に見られるように、真の需要によって牽引されたことが明らかになりました。主要な蓄積ゾーンは、93,000ドルから96,000ドル、そして102,000ドルから104,000ドルと特定されました。
オンチェーン指標とサポートレベル
オンチェーンデータは、高齢のビットコイン保有者が資産を売却し始めているため、売り圧力が高まっていることを示しています。消費供給分布（SSD）の四分位値と短期保有者（STH）のコスト・ベーシス・バンドは、重要なサポートレベルを示しています。SSD 0.95四分位値の103,700ドル、続いて97,100ドル（STHコスト・ベーシス）、そして95,600ドル（SSD 0.85）が、需要が再び上昇する可能性のあるポイントとなります。83,200ドルの水準は、重要なリスクオフポイントとして注目されています。
マクロ経済の影響
暗号資産市場以外では、米国経済は緊張の兆候を見せています。貿易摩擦と関税をめぐる不確実性が続く中、5月の雇用者数は伸び悩みました。賃金は堅調に上昇しているものの、労働力人口の減少と過去の雇用統計の下方修正は、労働市場の弱体化を示唆しています。
製造業とサービス業も、投入コストの上昇と需要の減少により縮小しています。こうした経済状況は、建設支出の3ヶ月連続の減少とインフレ圧力の高まりによってさらに複雑化しています。
世界的な暗号通貨導入動向
これらの課題と並行して、世界的な暗号資産の普及が加速しています。IGグループは、英国上場企業として初めて、個人投資家向けにスポット暗号資産取引を提供するに至りました。Upholdと提携し、ビットコインなどのトークンの直接購入を容易にしています。この動きは、英国金融行動監視機構（FCOA）による、個人投資家向けの暗号資産上場投資証券（cETN）の解禁提案とも合致しています。
アジアでは、日本のメタプラネットがビットコイン保有量を拡大し、2027年までに21万BTCを目指すため、8,500億円（54億ドル）の株式増資を発表しました。この動きは、機関投資家による暗号通貨の導入においてアジアが果たす役割が増大していることを浮き彫りにしています。
ビットコインは岐路に立っており、構造的なサポートレベルと弱まる強気モメンタムの相互作用が今後の動向を決定づけるでしょう。市場は、このデジタル資産の今後の方向性を導くさらなるマクロ経済指標を待っています。
詳細については、Bitfinex Alphaをご覧ください。
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