ビットコイン（BTC）は、スポット市場の需要と機関投資家の関心に牽引されて強い回復力を示していますが、一方で経済的な課題が潜在的なリスクをもたらしています。
Bitfinex Alphaによると、ビットコイン（BTC）はスポット市場の需要に支えられ、顕著な回復力と構造的な強さを示しています。2025年4月下旬に9万2000ドルのレンジを回復して以来、ビットコインの着実な上昇は、堅調な蓄積と根強い需要を反映しています。
スポット市場の動向
スポット市場の動向に牽引されたこの上昇は、短期的な調整局面の後に衝動的な動きが見られるという特徴があります。このパターンは、投機筋の過剰ではなく、健全な市場動向を示唆しています。取引所全体のスポット累積出来高デルタはプラスを維持しており、レバレッジ取引ではなく、実際の買い手が市場を支配していることを示唆しています。
デリバティブと市場ポジショニング
デリバティブのポジションは反応を示しており、建玉の変動はショートスクイーズと清算によるリセットの影響を受けた移行期を示しています。その結果、投機的なフロスが解消され、真の資本フローによってモメンタムが支えられ、市場基盤はより健全化しました。
経済懸念とインフレ
ビットコインの堅調にもかかわらず、米国経済には依然として警戒すべき兆候が見られます。インフレは鈍化しているものの、より深刻な構造リスクが顕在化しています。4月の消費者物価指数は前月比わずか0.2%上昇、前年比では2.3%と、2021年初頭以来の低水準となりました。貿易摩擦と関税は依然として解決されておらず、企業と政策担当者にとって大きな課題となっています。
クレジットカードや学生ローンの延滞が増加し、家計レベルでも財政的な負担が高まっています。関税の影響とインフレリスクが続く中、成長の鈍化と物価上昇、あるいは潜在的なスタグフレーションが重なり、連邦準備制度理事会（FRB）は困難な立場に立たされる可能性があります。
機関投資家の採用と市場への影響
機関投資家によるビットコインの採用は拡大を続けています。アブダビのムバダラ・インベストメント・カンパニーは、2025年第1四半期にブラックロックのスポット・ビットコインETFの保有量を増加させました。これは、ETFの時価総額が一時的に下落したにもかかわらず、長期的な信頼感を示しています。このETFは2024年1月の設定以来、米国のスポットETF市場を牽引し、多額の資金流入を獲得しています。
ラテンアメリカでは、ブラジルのフィンテック企業Méliuzがビットコイン・トレジャリー戦略を採用し、274.52BTCを購入しました。株主の支持を得たこの動きは、暗号資産ベースの戦略に対する投資家の信頼を反映し、同社の株価を大幅に上昇させました。
規制の状況
規制環境は依然として緊迫しており、米国裁判所はSECとリップル社による手続き上の誤りを理由とした罰金の軽減を求める共同申し立てを却下しました。この決定により、米国における暗号資産規制の将来に影響を与える可能性のある画期的な訴訟における和解の可能性は頓挫しました。これらの展開は、暗号資産の金融システムへの統合に向けた勢いと、直面する課題の両方を浮き彫りにしています。
さらに詳しい情報については、オリジナルのBitfinex Alpha をご覧ください。
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