ビットコイン (BTC) は、2023 年に 45% という大幅な価格上昇を見せており、最近では最もパフォーマンスの高い資産の 1 つになっています。しかし、価格の上昇という点では強気の四半期にもかかわらず、BTCの流動性は10か月ぶりの低水準にまで落ち込んでいます。流動性の枯渇は、従来の金融市場で進行中の金融危機と、仮想通貨企業に対する規制措置に部分的に起因しています。
現在の金融危機により、いくつかの銀行が倒産し、暗号エコシステムに直接影響を与えています。特に、Silicon Valley Bank や Signature Bank などの仮想通貨に優しい銀行の崩壊により、仮想通貨の重要な米ドル支払いレールが取り除かれ、特に米国の取引所で流動性危機が発生しています。これにより、価格のボラティリティが高まり、トレーダーはスリッページでより多くの手数料を支払わなければならなくなりました。
スリッページとは、取引の予想価格と完全に実行された価格との価格差を指します。たとえば、100,000 ドルの売り注文の場合、コインベースの BTC/USD ペアのスリッページは 3 月初めに 2.5 倍に上昇しました。同じ時間枠で、Binance の BTC/USDT ペアのスリッページはほとんど動きませんでした。
流動性の逼迫はまた、米国の取引所での価格のボラティリティの上昇につながり、BTC と米ドルのペア間の価格の不一致は、米国以外の取引所と比較して大幅に増加しています。たとえば、Binance.US での BTC の価格は、他の 10 の取引所の平均価格よりも不安定です。
オンチェーン データ分析会社カイコーのリサーチ ヘッドであるコナー ライダー氏は、トレーダーと市場に対する流動性危機の劇的な影響について説明しました。彼は、ステーブルコインが米ドルペアに取って代わりつつあり、米国の銀行トラブルの影響を軽減するものの、米国の流動性に悪影響を与えると指摘しました。彼は、それがそこの投資家に間接的に害を及ぼすだろうと付け加えました。
仮想通貨企業に対して規制措置が取られているにもかかわらず、ビットコインの価格は比較的堅調に推移しており、最悪の年を迎えた株式や債券などの伝統的な資産を上回っています。しかし、流動性危機は間違いなく市場に影響を与えており、今後数か月でどのように進化するかはまだ分かりません。
結論として、ビットコインの価格が高騰しているにもかかわらず流動性が低下していることは、トレーダーと投資家の両方にとって懸念事項です。現在進行中の金融危機と仮想通貨企業に対する規制措置により、流動性が逼迫し、価格のボラティリティが高まり、トレーダーの手数料が上昇しています。市場が進化するにつれて、BTCの流動性と価格が変化する市場状況に応じてどのように振る舞うかを見るのは興味深いでしょう。
