Bitfinex Alpha Insightsによると、ビットコインの最近の価格反発は、アルトコインのレバレッジ増加にもかかわらず、その構造的な強さを浮き彫りにしており、潜在的なレバレッジ解消イベントのリスクをもたらしています。
ビットコイン（BTC）は最近、114,800ドル付近の短期レンジ安値を守ることで底堅さを示し、急反発して週末を119,580ドル付近で高値で終えたと、Bitfinex Alphaが報じています。この反発は、週内で約5%の下落があった後に発生しました。この下落は大規模な清算を引き起こし、主要取引所で11億ドルを超えるロングポジションが消失しました。この出来事は、ビットコインが最近史上最高値を更新している中で、投機筋の過熱したポジションを浮き彫りにしました。
投機筋の関心を集めるアルトコイン
ビットコインの構造的安定性の下、市場はリスク選好がアルトコインへと大きくシフトしているのを目の当たりにしています。イーサリアムの建玉ドミナンスは17%から26%へと大幅に上昇しましたが、ビットコインは4月の51%から41%へと大幅に低下しました。アルトコイン全体の建玉ドミナンスは30%台前半で安定しているものの、その構成は急速に変化する状況や上場動向によって大きく変動しています。イーサリアム（ETH）、ソラナ（SOL）、リップル（XRP）、ドージコイン（DOGE）といった主要アルトコインの建玉は、4週間で260億ドルから440億ドルへと急増し、投機資金の明確な回帰を反映しています。
市場の脆弱性と経済指標
ビットコインの構造的な強さにもかかわらず、アルトコインへのレバレッジ集中の高まりは、暗号資産市場全体を急激なレバレッジ解消の危険にさらしています。投機的なポジションが強まるにつれて、特にマクロ経済状況の悪化や価格モメンタムの衰退時には、連鎖的な清算のリスクが高まります。
最近の経済データは、米国経済の回復が見られているにもかかわらず、根底にある弱さを明らかにしています。企業投資は減速しており、6月の耐久財受注は9.3%、コア資本財は0.7%減少しました。これは、関税をめぐる不確実性が計画に支障をきたしているためです。この減速は、今年初めの設備投資の急増に続くものですが、その後、その勢いは衰えています。第2四半期のGDP成長率予測は2.4%ですが、これは真の需要ではなく、一時的な在庫調整と貿易調整によるところが大きいと考えられます。
制度的変化と暗号資産トレジャリー戦略
米国企業は、イーサリアムとビットコインを中心とした財務戦略への大きなシフトを経験しており、機関投資家による採用が深まっていることを示しています。BitMine Immersionと、待望のEther MachineのIPOは、イーサリアムが新興の財務資産クラスとしての地位を強固なものにしました。BitMineは現在56万6000ETH以上を保有しており、Ether Machineは40万ETH以上の利回り創出インフラを保有するIPOに向けて準備を進めています。さらに、トランプ・メディアによる20億ドルのビットコイン投資もこの傾向に拍車をかけていますが、収益不足と、評価の根拠として暗号資産価格の上昇への依存に関する懸念は依然として残っています。
イーサリアム取引プラットフォーム
全体的に、ビットコインの最近の回復力はその持続的な強さを強調しているが、アルトコインのレバレッジの増大と経済の不確実性は暗号通貨市場の安定性に潜在的なリスクをもたらしています。
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