ビットコインは大幅な調整を経験し、ピークから29.7%下落しました。機関投資家と経済的要因が暗号通貨市場の将来を形作る上で重要な役割を果たします。
ビットコイン（BTC）は最近、大幅な価格調整を経験し、1月20日の史上最高値109,590ドルから先週の77,041ドルまで29.7%下落しました。これは、Bitfinex Alphaの報告によると、現在の強気サイクルにおける2回目の大きな調整となります。
市場のダイナミクスと制度的影響
歴史的に、強気相場は上昇軌道に戻る前に、30% 程度の調整を経験することが多いです。しかし、現在の上昇は、主に機関投資家の大きな参加とビットコイン ETF への関心により、調整が浅いのが特徴となっています。それにもかかわらず、先週は米国のスポット ビットコイン ETF から 9 億 2,140 万ドルもの多額の資金流出があり、機関投資家がまだ市場に再参入して売り圧力を緩和していないことを示唆しています。
短期保有者の課題
短期保有者は現在、未実現損失に直面しており、売り圧力が続く可能性が高まっています。過去 7 日から 30 日以内にビットコインを購入した人は、特に投げ売りの影響を受けやすいです。歴史的に、新規資本流入の減速と原価ベースの傾向の変化は、需要の弱まりを示しており、ビットコインが重要なサポート レベルを維持するのに苦労しているときに明らかになります。新しい購入者がいなければ、ビットコインは長期にわたる統合フェーズに入るか、弱い投資家がポジションを手放すにつれてさらに下落する可能性があります。
長期投資家と経済指標
重要な問題は、長期投資家や機関投資家が、こうした低価格レベルでリターンを得るかどうかです。こうした「潤沢な資金」が供給を吸収し始めれば、蓄積段階が引き起こされ、価格が安定し、市場心理が反転する可能性があります。
より広い経済状況で見ると、米国経済は岐路に立たされています。労働市場は依然として堅調だが冷え込み、インフレは減速しているが、消費者信頼感は低下しています。2月は航空運賃とガソリン価格の低下が住宅費の上昇を相殺し、インフレは安定していまし。しかし、サプライチェーンの混乱と関税圧力により、今後数か月で物価が上昇する可能性があります。1月には雇用創出が増加し、レイオフは7か月ぶりの低水準となり、安定を示しています。それにもかかわらず、隠れた失業率は上昇しており、貿易の不確実性、特に主要輸入品への新たな関税が企業心理を圧迫しています。消費者信頼感は2年ぶりの低水準に落ち込み、インフレ期待の高騰と経済の不確実性が家計と企業の見通しに影を落としています。連邦準備制度理事会が貿易政策とインフレリスクにどのように対応するかによって、経済が安定するか、それとも弱体化し続けるかが決まるでしょう。
暗号通貨市場の動向
最近の仮想通貨市場の動向では、CBOE BZX取引所がフィデリティのイーサリアムファンドへの投資を提案し、特にステーキング利回り（年間約3～4％）が組み込まれれば、ETH ETFへの資本流入が増加する可能性があります。しかし、SECの監視は依然として大きなハードルとなっています。タイでは、証券委員会が認可取引所でのUSDTとUSDCの取引を承認し、世界のステーブルコイン政策に影響を与える可能性のある法的先例を作りました。米国では、シンシア・ルミス上院議員が銀行機関やFRBの反対にもかかわらず、金融セキュリティの強化を目的とした戦略的ビットコイン準備金を設立するためにビットコイン法案を再提出しました。一方、Strategy™はビットコインポートフォリオを拡大するために株式発行を通じて210億ドルを調達すると発表し、機関投資家の関心を浮き彫りにしたが、規制当局の注目も集めました。これらの動きは、仮想通貨が伝統的な金融に徐々に統合され、長期的な市場への影響を及ぼしていることを示しています。
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